[유통] 미국 주식 기술주 5대 빅테크기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN) 주식 주가 사업분석 재무제표 기업분석 가치평가

안녕하세요 투자 76입니다.
미국에는 수많은 기업들이 있습니다. 수많은 사람들이 매일 소비를 합니다.
그 기반에는 아마존이라는 유통회사가 있습니다. 우리가 주변에 있는 옥션, G마켓, 11번가 같은 기업입니다.
아마존이라는 기업은 미국 주식 중 나스닥 증권거래소에 상장되어 있으며, 5대 빅 테크 기술주 기업입니다.
마이크로 소프트(MSFT), 애플(AAPL), 아마존닷컴(AMZN), 메타(META), 구글(GOOGL) 총 5개의 기업이 미국 5대 빅 테크 기업입니다. "미국 소비의 중심에 있는 아마존에 대해서 함께 알아볼까요?"

 

아마존닷컴 (Amazon.com, AMZN) 사업분석

우리가 아는 미국 주식 5대 빅 테크 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)은 온라인과 오프라인을 이어주는 온라인 스토어 전자상거래(유통업)이라고 생각하시는 분들이 많을 텐데요. 그 외에도 아마존은 수많은 사업분야를 영위하고 있답니다.

• 온라인 스토어 전자상거래(유통업)
• AWS 클라우드
• 아마존 프라임 (Amazon Prime, 구독 서비스)
• 오프라인 매장 운영
• 기타 사업 (결제, 운송, 광고, 우주 등)

1. 온라인 스토어 전자상거래 (유통업)
미국 주식 5대 빅 테크 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)의 경우 미국 내 거래뿐만 아니라 전 세계 이용자들이 아마존닷컴에 접속하여 많은 상품을 거래하고 있어요. 여기 들어가면 없는 제품이 없어요 (?!)

아마존닷컴(Amazon.com, AMZN) 홈페이지

2. AWS 클라우드
미국 주식 5대 빅 테크 기술주 기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)의 AWS는 아마존 웹 서비스(Amazon Web Service)의 약자로 클라우드와 함께 다양한 서비스를 제공하고 있습니다.
쉽게 설명드리자면, 인터넷을 기반으로 저장공간 및 가상 서버를 제공하여 매출을 올리고 있습니다.

아마존 웹 서비스(Amazon Web Service, AWS) 홈페이지

3. 아마존 프라임 (Amazon Prime, 구독 서비스)
아마존 프라임(Amazon Prime)은 넷플리스와 같이 OTT 서비스라고 생각하시면 됩니다. 영화, 드라마와 같이 비디오 영상물을 제공하고 구독료를 지불받는 형태의 사업을 하고 있습니다. 아마존은 구독 서비스와 같은 사업모델을 기반으로 다각적인 비즈니스 모델을 사업화하고 있습니다. 개인적인 생각에는 "아마존은 고정적인 매출을 기반으로 사업 확장을 노리고 있는 것"이 아닐까라는 생각이 들었습니다.

아마존 프라임(Amazon Prime) 홈페이지

4. 오프라인 매장 운영
미국 주식 5대 빅 테크 기술주 기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)은 2022년 6월 미국 LA(Los Angeles)에 아마존 스타일이라는 세계 첫 오프라인 매장을 오픈했습니다. AI가 고객 데이터를 기반으로 맞춤형 옷을 추천해주며, 피팅룸에서 입은 옷은 고객이 언제든지 구매할 수 있도록 데이터를 기록하는 등 고객이 언제 어디서든 편리하게 소비할 수 있게 준비되어 있는 모습을 보여주었습니다. 만약 AI가 나에게 맞는 옷, 나에게 어울리는 옷을 추천해준다면 엄청 편리한 기술이지 않을까 싶어요.
한번 경험해 보고 싶네요 :D

아마존 스타일(Amazon Style) 오프라인 매점 위치 (출처: 구글 내 검색)

5. 기타 사업 (결제, 운송, 광고, 우주 등)

미국 주식 5대 빅 테크 기술주 기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)을 기반으로 아마존 페이, 아마존 캐시, 아마존 랜딩, 아마존 광고 등 다양한 분야로 사업을 다각화하고 있습니다. 특히 눈에 띄는 점은 우주산업 관련 투자일 거라고 생각합니다.
아마존 닷컴(Amazon.com, AMZN)의 설립자이자 CEO인 제프 베이조스가 2000년에 설립한 우주기업으로 개인이 우주에 접근할 수 있는 기술을 목표로 사업화 중에 있습니다. 테슬라 일론 머스크의 우주산업 라이벌은 아마존이라 생각할 수도 있을 것 같다는 생각이 들었습니다.

블루오리진 (Blue Origin) 홈페이지 사진 (출처: 블루오리진)

 

아마존닷컴 (Amazon.com, AMZN) 주가 및 배당금

미국 주식 5대 빅 테크 기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)은 2022년 11월 04일(금) 기준, 91.38달러(129,485원)를 기록하고 있습니다. (환율 1417.00원 = 1달러)
10년간 683.75% 올랐으며, 장기간 우상향 해왔다는 걸 알 수 있습니다.
하지만 위기가 오고 있습니다. 주요한 주가 하락의 이유는"2022년 3분기 실적 부진 및 향후 가이던스*(실적 전망치) 악화"라고 생각합니다.

아마존닷컴은 2022년 3분기 매출이 1271억 달러(181조 3700억 원)라고 발표했는데, 이는 전문가 예상치를 밑도는 수준이며, 4분기 매출 가이던스(실적 전망치)로는 2021년 4분기 대비 2~8% 증가한 1400억 달러~1480억 달러(199조 7800억 원~211조 2000억 원)를 제시했다. 그러나 이 역시 시장 전망치인 1551억 5000만 달러에 못 미치는 수준

 

2022년 11월 4일 기준 아마존 주가 및 10년간 주가 차트 (출처 : Seeking Alpha)

- 아마존 닷컴은 배당금을 지급하고 있지 않습니다.

물론, 우리는 주식에 있어 3차원적인 생각을 해야 되지만, 3차원적인 생각을 할 수 없는 기업입니다. :(
미국은 철저한 실적주의 기반으로 주식시장이 운영되고 있습니다. 실적이 나쁘면 배당금을 지급할 수 없게 되고, 혹여나 배당금을 지급 중인 기업이라면 배당을 줄일 수가 있습니다. 배당을 줄이는 것을 "배당 컷"이라고 합니다.

(매우 중요) 주식투자에서 1차원적 생각은 주가 상승만 생각, 2차원적 생각은 주가 상승과 배당금, 3차원적 생각은 주가 상승, 배당금, 배당금의 성장 : 우리는 3차원적 생각을 하면서 주식을 바라봐야 됩니다. "배당이 미래다."

 

아마존닷컴 (Amazon.com, AMZN) 재무제표

미국 주식 5대 빅 테크 기업 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)의 총 매출액과 영업이익을 보도록 하겠습니다.
아마존닷컴은 2020년 극적인 성장과 2021년 무난한 성장을 이어오고 있습니다. 하지만 2022년 3분기 실적악화를 시작으로 2022년 4분기 실적이 2021년 4분기보다 실적이 안 나올 것이라는 가이던스(실적 전망치)가 나오면서, 미국 주식 5대 빅 텍크 기술주 기업으로서 불안한 모습을 자주 보여주는 것 같습니다.

아마존닷컴 총 매출액 및 영업이익 (출처 : seeking alpha)

YoY Growth 기준 순이익은 코비드 19(코로나)로 인해 비대면 서비스가 특혜를 받은 2020년 전년대비 84.08%로 급성장하였으며, 2021년 전년대비 56.41%로 지속적인 순이익 성장력을 보여주었습니다. 2022년 11월, 현재 연준의 지속적인 금리 인상 및 실적 악화라는어려운 상황이 겹쳐있는 상황으로 추후 아마존의 순이익 행보가 어떻게 될지 주시해야 될 것 같습니다.

아마존닷컴 YoY Growth 기준 순이익 (출처 : seeking alpha)

 

아마존닷컴 (Amazon.com, AMZN) 가치평가

EPS, PER, PBR 순으로 가치평가에 앞서서, 먼저 우리는 이것들이 무엇인지, 왜 이것을 봐야 되는지를 알아야 됩니다.
쉽게 설명해드릴게요.

기업은 제품 및 서비스를 생산하고 소비자에게 제공합니다. 그 대가로 매출을 올립니다.
또한 생산성을 확보하기 위해 주주들에게 투자를 받아서 회사를 성장시키고 성장한 회사는 더 큰돈을 벌어옵니다.
이에 따라, 많은 세계적인 투자자들이 회사의 근간이 되는 '주식'과 '수익'을 기준으로 비율을 분석하여 가치평가를 하기 시작했습니다.

• EPS (Earning per Share) = 순이익 / 유통주식수 = 1개의 주식 당 수익의 비율
  - 1개의 주식이 얼마의 이익을 만들어 왔는지 확인
• PER* (Price Earning Ratio) = 주가 / EPS = 1개의 주식 당 순이익의 비율
  - 1개의 주식 당 순이익이 몇 배가 되는지 확인
• PBR* (Price to Book Ratio) = 주가 / 주당순자산가치 = 1개의 주식 당 자산가치의 비율
  - PBR이 1이면 회사의 재산을 전부 처분했을 때 딱 그 당시 주가의 투자금만큼만 회수할 수 있다.

* PER이 낮다고 무조건 좋은 건 아닙니다. 기업이 속한 시장여건 변화, 실적 반영 여부, 회사 경쟁력 약화 등 다양한 여건이 반영되어, 잘못 매수하시다가는 '밸류 트랩'(낮은 PER, 낮은 PER 주식 샀는데 가격이 안 올라가는 현상)에 걸리게 됩니다.

자 이제 최근 3년간 재무제표를 기준으로 EPS, PER, PBR 지표를 사용하여 마이크로소프트의 가치를 평가해보겠습니다.

개인적으로 미국 주식 5대 빅 테크 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN)의 가치를 평가하자면, 2020년 코비스 19(코로나)로 비대면 산업이 특혜를 누리게 되어 엄청상 EPS 61.70 달러로 엄청난 성장을 보여주었습니다. 하지만 봄은 길지 않았습니다.
2021년 코로나가 잠잠해지면서 EPS는 약 95%가 감소했습니다. 또한 금리 인상 시기와 맞물려 TTM(직전 12개월 합산) EPS가 1.08달러로 30%가 추가로 감소할 것으로 예측하고 있습니다. 재무제표만 보고 일반적으로 판단할 부분은 아니겠지만, 소비와 실적을 기반으로 주가가 움직이는 미국 주식시장에 대해서 대응할 때, 재무제표는 매우 중요한 지표라고 생각합니다. 아마존닷컴의 경우, 투자자 본인의 결정이 필요한 주식이 아닐까 싶습니다.

• TTM(직전 12개월) : PER - / PBR - / EPS 1.08 (위험)
• 2021년 : PER 31.92 / PBR 7.61 / EPS 3.24
• 2020년 : PER 46.67 / PBR 15.51 / EPS 61.70

 

아마존닷컴 재무비율에 따른 분석표 (출처 : 네이버 증권)

이상으로 아마존 닷컴에 대한 사업분석 & 기업분석 & 가치평가 포스팅을 마치겠습니다.

긴 글 읽어 주셔서 감사합니다.

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