[첨단기술] 배당챔피언 배당성장주 애플(Apple inc, AAPL) 사업분석 재무제표 기업분석 가치평가

안녕하세요. 투자 76 입니다.

배당챔피언 배당성장주 애플 하면 제일 먼저 떠올려지는 단어는 바로 "혁신" 이지 않을까 싶습니다.

애플은 첨단기술에 사람마다 다다른 개성을 더하여 새로운 분야로 나아가는 기업이지 않을까 싶습니다.

아이폰을 쓰신다면 언제 어디서든 전화받을때 "애플로고"가 보이게 전화를 받아야 되는 것, 애플로고가 주는 브랜드 상징성은 엄청나다고 생각합니다.

워렌 버핏 선생님의 최애주식, 혁신의 상징, 배당챔피언 애플에 대해 사업분석, 재무제표, 가치평가를 진행해보겠습니다.

 

 

애플 (Apple inc, AAPL) 사업분석

배당챔피언이자 배당성장주, 애플의 주요 제품 및 서비스에 대해 알아보겠습니다.

아이폰, 아이패드, 맥북, 모니터, 에어팟, 워치 등 첨단기술 기반 생활가전제품을 생산하여 공급 및 판매하고 있습니다.

제품군 뒤에 Air / Pro / SE 등 단어를 사용하여 제품별 단계를 나누어 판매중에 있습니다.

개인적으로 한국에서는 환율차이로 인해 가격이 다소 높게 책정되어 비싸게 보이긴 합니다.

 

애플이 제공하는 주요 제품 목록 (출처 : 애플스토어)

 

배당챔피언이자 배당성장주 애플은 애플 TV, 클라우드, 게임, 도서, 결제시스템 등 다양한 분야와 연계한 사업을 추진하고 있습니다. 핸드폰, 패드, 데스크탑 등 연계가 가능한 애플의 제품군이 많기 때문에 사업 추진력이 빠른것 같습니다.

애플이 제공하는 주요 서비스 목록 (출처 : 애플스토어)

 

애플 (Apple inc, AAPL) 주가 및 배당금

배당챔피언이자 배당성장주, 애플은 2022년 10월 28일(금) 기준, 155.74달러(221,804원)를 기록하고 있습니다. (환율 1424.40원 = 1달러)

10년간 656.02% 올랐으며, 장기간 우상향 해왔다는 걸 알 수 있습니다.

 

2022년 10월 28일 기준 애플 주가 및 10년간 주가 차트 (출처 : Seeking Alpha)

 

- 주주친화적인 기업으로 기업성장과 함께 일정 수익분을 배당금을 꾸준하게 지급해오고 있습니다.
- 애플은 11년간 배당챔피언* 현재주가(155.74달러) 기준 시가배당률은 0.59%(0.92달러)** 입니다.

- 애플은 2월, 5월, 8월, 11월 배당금을 지급해오고 있습니다.

("에이 뭐야.. 10년간 656.02% 씩이나 올랐네...(?)" 할 수 있으시겠지만 + 조금 작은 배당금이 있습니다.) 

 

* 배당성장을 11년 연속성장해온 기업 입니다.

* * 배당소득세(15.4%) 적용전의 시가배당률입니다.

 

항상드리는 말씀이지만, 우리는 주식에 있어 3차원적인 생각을 해야됩니다.

 

(매우 중요) 주식투자에서 1차원적 생각은 주가상승만 생각, 2차원적 생각은 주가상승과 배당금, 3차원적 생각은 주가상승, 배당금, 배당금의 성장 : 우리는 3차원적 생각을 하면서 주식을 바라봐야 됩니다. "배당이 미래다." 

 

애플 (Apple inc, AAPL) 재무제표

배당챔피언이자 배당성장주 애플의 총매출액과 영업이익 먼저 보겠습니다.

2022년 9월 애플은 실적을 발표했었는데요. 다른 빅테크 기업들과는 다르게 호실적을 기록하며 승승장구했던 기억이 생각납니다. 애플은 최근 4개년동안 매출이 계속 상승하고 있습니다. 총매출액의 연평균 상승률(CAGR)이 무려... 20% 입니다.

또한 영업이익의 연평균 상승률(CAGR)은 23% 입니다. 매년 20%씩 매출액과 영업이익이 성장한다(?) 엄청난 성장속도라고 생각합니다.

 

애플 매출액 및 영업이익 (출처 : seeking alpha)

YoY Growth 기준 순이익은 직전년도대비 상승률은 5.41%대로 기록되었습니다.

2021년도에 시장에 유동성이 많아졌기에 64.92%라는 상승폭을 기록하였으나, 2022년 현재 미국 연준의 금리인상으로 유동성이 줄어드는 시기임에도 불구하고 애플의 순이익은 직전년대비 5.41%를 기록하였다는 건 대단한것 같습니다.

 

애플 YoY Growth 기준 순이익 (출처 : seeking alpha)

 

애플 (Apple inc, AAPL) 가치평가

 

EPS, PER, PBR 순으로 가치평가에 앞서서, 먼저 우리는 이것들이 무엇인지, 왜 이것을 봐야되는지를 알아야됩니다.
쉽게 설명해드릴게요.

기업은 제품 및 서비스를 생산하고 소비자에게 제공합니다. 그 댓가로 매출을 올립니다.
또한 생산성을 확보하기 위해 주주들에게 투자를 받아서 회사를 성장시키고 성장한 회사는 더 큰 돈을 벌어옵니다.
이에 따라, 많은 세계적인 투자자들이 회사의 근간이 되는 '주식'과 '수익'을 기준으로 비율을 분석하여 가치평가를 하기 시작했습니다.

• EPS (Earning per Share) = 순이익 / 유통주식수 = 1개의 주식 당 수익의 비율
  - 1개의 주식이 얼마의 이익을 만들어 왔는지 확인
• PER* (Price Earning Ratio) = 주가 / EPS = 1개의 주식 당 순이익의 비율
  - 1개의 주식 당 순이익이 몇배가 되는지 확인
• PBR* (Price to Book Ratio) = 주가 / 주당순자산가치 = 1개의 주식 당 자산가치의 비율
  - PBR이 1이면 회사의 재산을 전부 처분했을 때 딱 그 당시 주가의 투자금 만큼만 회수할 수 있다.

* PER이 낮다고 무조건 좋은건 아닙니다. 기업이 속한 시장여건 변화, 실적반영여부, 회사 경쟁력 약화 등 다양한 여건이 반영되어, 잘못 매수하시다가는 '밸류 트랩'(낮은 PER, 낮은 PER 주식샀는데 가격이 안올라가는 현상) 에 걸리게 됩니다.

자 이제 최근 3년간 재무제표를 기준으로 EPS, PER, PBR 지표를 사용하여 애플의 가치를 평가해보겠습니다.

개인적으로 애플의 가치를 평가하자면, 2020년 대비 2021년에 PER이 많이 내려왔습니다. 안정세를 찾아가고 있는 동시에EPS는 41.6% 상승하여 상당한 멀티플을 보여주고 있는 것 같습니다. 애플은 역시 애플했고, 마소는 걱정하지 마소!

 

• TTM(직전 12개월) : PER - / PBR - / EPS 6.05
• 2021년 : PER 26.23 / PBR 38.34 / EPS 5.61
• 2020년 : PER 45.40/ PBR 38.63 / EPS 3.28

 

애플 재무비율에 따른 분석표 (출처 : 네이버 증권)

 

 

 

이상으로 애플에 대한 사업분석 & 기업분석 & 가치평가 포스팅을 마치겠습니다.

 

긴글 읽어 주셔서 감사합니다.

 

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